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收益率倒挂什么意思（债券市场收益率倒挂意味着经济衰退吗？）
100次浏览 发布时间：2025-03-28 21:29:18为什么会有短期利率高于长期利率的怪现象。看新闻经常听到收益率倒挂。意思是说，市场短期收益率（一般指债券市场）高于长期收益率，这经常是经济衰退的征兆。要理解这一点，我们先讲讲长短期收益率的概念，比如你去银行存钱，存5年的比存3年的利率高，存3年的比存1年的高，这不难理解，你存的钱到期前无法马上取出来的（而且没有市场可以交易），存越久流动性越差，需要对长期存款利率进行补偿。而债券市场和存款市场稍有不同，债券在到期前是可以交易的，因此收益率主要取决于对未来的预期。由于期限越长一般不确定性都是越大的，所以常态下长期收益率大于短期收益率。除非市场出现一种这样的预期：市场对经济发展长期还是有信心的，但对短期的预期非常差，认为经济在短期的未来面临很大衰退风险。在这种预期下，大家就会要求短期收益率对这种风险进行补偿，导致短期收益率高于长期，出现倒挂。当然，经济未来是否真的会发生衰退，受复杂的多方面因素综合影响，收益率倒挂仅代表市场的预期，并不意味着一定会发生经济衰退。
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