万家优选2024财报解读：份额缩水10.06%，净资产下滑14.15%，净利润亏损5.72亿，管理费支出7693.53万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家行业优选混合型证券投资基金（LOF）（简称“万家优选”）2024年年度报告。报告显示，万家优选在2024年面临诸多挑战，基金份额、净资产均出现下滑，净利润亏损，不过在市场波动中也展现出一定的投资策略调整。以下是对该基金2024年年报的详细解读。

主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损

本期利润与已实现收益下滑

万家优选2024年本期利润为 -571,807,588.70元，相较于2023年的 -1,230,925,855.02元，虽亏损有所减少，但仍处于亏损状态。本期已实现收益为 -608,568,987.61元，而2023年为 -900,551,377.18元。从数据变化来看，整体经营状况仍有待改善。

期末数据：可供分配利润为负，净值下降

2024年末，期末可供分配利润为 -909,416,065.84元，2023年末为 -411,569,974.09元，显示出基金可用于分配给投资者的利润持续为负。期末基金份额净值为0.9025元，较2023年末的0.9463元有所下降。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

短期表现有起伏，长期落后明显

过去一年，万家优选基金份额净值增长率为 -4.63%，而同期业绩比较基准收益率为13.73%，跑输基准18.36个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -43.17%，业绩比较基准收益率为 -13.39%，落后基准29.78个百分点。不过，在过去六个月，基金份额净值增长率达到27.11%，高于业绩比较基准收益率11.97%，显示出短期的良好表现。

投资策略与业绩表现：市场变化中调整

投资策略调整

2024年市场在三季度末出现较大变化，美联储降息后，国内一系列政策集中出台，市场快速反弹。万家优选在二季度增加了AI芯片的持仓，四季度增加了SoC和机器人相关的持仓，同时减持了汽车行业的个股。年末持仓主要包括半导体、软件、创新药和机器人等。

业绩表现归因

基金经理表示，2024年基金份额净值增长率为 -4.63%，同期业绩比较基准收益率为13.73%。市场前期投资者预期悲观，政策出台后信心有所修复，但基金仍未跑赢业绩比较基准，可能与持仓结构调整的时机和幅度有关。

宏观经济与市场展望：谨慎乐观

宏观经济与市场环境

管理人认为2025年流动性仍然保持宽松，对权益资产有利。宏观环境虽仍面临不确定性，但大概率处于过去几年的低位，持续大幅下行可能性不大。若各项政策能够落地，经济运行和上市公司盈利预期改善，市场上涨将更具持续性。

行业展望

近期Deepseek出圈引发对国内科技行业关注，有利于更多AI应用落地，不排除更多科技股重估。若市场信心和风险偏好回升，成长风格表现将更有利。

费用分析：管理费、托管费支出稳定

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为76,935,335.28元，较2023年的119,711,092.56元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为30,740,941.04元，应支付基金管理人的净管理费为46,194,394.24元。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为12,822,555.88元，2023年为18,887,135.05元，同样有所下降。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。

交易与投资收益分析：股票投资收益不佳

交易费用

2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为1,590,892.34元，上年度末为1,466,807.08元。其中，交易所市场应付交易费用为1,587,637.33元，银行间市场为3,255.01元。

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -537,615,728.86元，2023年为 -799,600,620.44元。卖出股票成交总额为3,556,442,162.79元，卖出股票成本总额为4,087,872,364.69元，交易费用为6,185,526.96元。股票投资收益不佳对整体业绩产生了负面影响。

关联交易：交易及佣金情况

通过关联方交易单元进行的交易

2024年本基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易。2023年通过中泰证券交易单元进行股票交易，成交金额为159,831,029.84元，占当期股票成交总额的1.68%。

应支付关联方的佣金

2024年无应支付关联方的佣金情况。2023年应支付中泰证券佣金148,851.43元，占当期佣金总量的1.73%。

股票投资明细：持仓行业集中

行业分布

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业占比较高。制造业公允价值为3,030,127,533.19元，占比43.40%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为3,266,273,963.80元，占比46.78%。

个股持仓

前十大重仓股包括寒武纪、科大讯飞、深信服等，其中寒武纪公允价值为658,000,000.00元，占基金资产净值比例9.42%。

持有人结构与份额变动：份额缩水，个人投资者为主

持有人结构

期末基金份额持有人户数为558,035户，户均持有基金份额13,863.05份。机构投资者持有份额401,179,296.70份，占总份额比例5.19%；个人投资者持有份额7,334,885,807.60份，占总份额比例94.81%，个人投资者为主要持有者。

基金份额变动

本报告期期初基金份额总额为8,594,563,172.77份，本报告期基金总申购份额为1,975,095,952.15份，总赎回份额为2,833,594,020.62份，期末基金份额总额为7,736,065,104.30份，份额缩水10.06%。

风险提示

1. 业绩风险：万家优选在2024年净利润亏损，且长期存在跑输业绩比较基准的情况，投资者需关注业绩持续不佳的风险。
2. 市场风险：尽管管理人对2025年市场持谨慎

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