财通福瑞混合发起（LOF）财报解读：份额缩水10%，净资产下滑5%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，财通基金管理有限公司发布了财通多策略福瑞混合型发起式证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化。本文将对这些变化进行深入解读，为投资者提供全面的信息。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值有所下滑

本期利润与已实现收益

2024年，财通福瑞混合发起（LOF）A类基金本期利润为3,858,117.47元，已实现收益为546,925.89元；C类基金本期利润为5,274,113.71元，已实现收益为772,380.18元。与2023年相比，A类基金本期利润从 -3,270,071.80元扭亏为盈，C类基金本期利润也从 -4,280,312.86元实现了大幅增长。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果。

期末基金资产净值

2024年末，财通福瑞混合发起（LOF）A类基金期末资产净值为63,890,297.39元，C类基金为91,184,514.19元，合计155,074,811.58元。与2023年末的153,558,379.38元相比，略有下滑，降幅约为1%。这可能与市场波动以及基金份额的变动有关。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

2024年，财通福瑞混合发起（LOF）A类基金份额净值增长率为6.46%，同期业绩比较基准收益率为12.26%；C类基金份额净值增长率为6.14%，同期业绩比较基准收益率同样为12.26%。两类基金均未达到业绩比较基准，显示出基金在市场表现上相对较弱。

净值增长率变动趋势

从过去三年的数据来看，A类基金份额净值累计增长率为13.03%，C类基金为 -13.86%。而同期业绩比较基准收益率，A类为4.39%，C类为 -4.39%。A类基金在长期表现上相对优于业绩比较基准，C类基金则表现较差。

投资策略与业绩表现：聚焦优质公司，仍需提升

投资策略

本基金持续聚焦中长期有投资价值的优质公司，通过量化方法构建投资组合，持股风格阶段性有价值风格暴露，持股周期以中周期低换手为主，也会进行小范围波段操作以应对短期风格切换。

业绩表现原因分析

尽管基金采取了较为稳健的投资策略，但2024年仍未跑赢业绩比较基准。可能原因包括市场风格的快速变化，基金的调仓速度未能及时跟上；或者在行业配置上，未能精准把握市场热点行业的轮动。

市场展望：政策助力，有望打破震荡

管理人认为，尽管经济面临一定挑战，但政策层面有望在加强宏观逆周期调节、稳住楼市和股市等领域继续发力。市场在2024年9月底开始反弹，进入宽幅震荡走势，若后续政策落地效果显现，需求端实质性改善，市场有望打破震荡上行。这对于基金未来的业绩表现可能带来积极影响，但也需关注政策实施效果的不确定性。

费用分析：管理费略有下降

基金管理费

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为902,119.24元，较2023年的1,056,224.36元有所下降，降幅约为14.6%。其中，应支付销售机构的客户维护费为129,298.73元，应支付基金管理人的净管理费为772,820.51元。

基金托管费

2024年基金托管费为19,626.16元，与2023年的19,674.51元基本持平。托管费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提，相对稳定。

交易与关联交易：股票投资收益波动，关联交易合规

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -631,973.05元，与2023年的 -12,618,399.27元相比，亏损大幅减少。这表明基金在股票买卖操作上有所改善，但仍未实现正收益。

关联交易

通过关联方交易单元进行的交易中，2024年未发生股票交易。2023年与财通证券有股票交易，成交金额为26,806,163.23元，占当期股票成交总额的2.17%。应支付关联方的佣金方面，2023年向财通证券支付佣金24,697.13元，占当期佣金总量的2.38%。整体来看，关联交易规模较小且合规。

投资组合：行业分散，股票配置占比高

资产组合情况

报告期末，基金权益投资占基金总资产的比例为53.66%，其中股票投资96,824,059.15元，占比53.66%；固定收益投资占18.09%，主要为债券投资32,640,950.30元。基金整体资产配置以股票为主，显示出较高的风险偏好。

行业配置

股票投资组合涵盖多个行业，制造业占比最高，为30.46%，其次为交通运输、仓储和邮政业（8.91%）、金融业（9.49%）等。行业分散有助于降低单一行业风险，但也可能影响基金对特定行业的把握能力。

基金份额持有人：机构占比高，关注赎回风险

持有人结构

期末基金份额持有人中，机构投资者持有份额占比70.74%，个人投资者占比29.26%。机构投资者持有比例较高，需关注机构大额赎回对基金份额净值和流动性的影响。

份额变动

2024年，财通福瑞混合发起（LOF）A类基金份额减少6,210,624.89份，C类基金份额减少1,405,174.09份，总份额减少7,615,798.98份，降幅约为10%。份额的减少可能与投资者对基金业绩的预期以及市场环境变化有关。

风险提示

1. 业绩波动风险：尽管2024年基金净利润扭亏为盈，但仍未跑赢业绩比较基准，且过去三年C类基金份额净值累计增长率为负，投资者需关注业绩波动带来的收益不确定性。
2. 份额赎回风险：机构投资者持有比例高，若机构集中赎回，可能导致基金份额净值波动和流动性风险。
3. 市场风险：管理人对市场展望存在不确定性，政策实施效果若不及预期，市场可能继续维持震荡，影响基金业绩。

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