中欧稳丰90天持有债券财报解读：份额增长133.43%，净资产大增247.33%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧稳丰90天持有期债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额和净资产均有显著增长，同时在业绩表现、投资策略等方面呈现出一定特点。

主要财务指标：利润与净值增长可观

本期利润与已实现收益

2024年，中欧稳丰90天持有债券A类本期利润为11,724,618.12元，已实现收益11,826,263.32元；C类本期利润3,642,889.13元，已实现收益3,332,518.75元。相比2023年10月24日 - 2023年12月31日期间，A类本期利润从701,951.06元增长至11,724,618.12元，C类从714,923.19元增长至3,642,889.13元，增长明显。

基金净值表现

2024年A类份额净值增长率为4.41%，C类为4.21%，但同期业绩比较基准收益率分别为4.98%和4.98%，A类和C类的净值增长率均低于业绩比较基准收益率。从不同阶段看，过去三个月A类份额净值增长率为1.46%，C类为1.41%，业绩比较基准收益率均为2.23%，差距较为明显。

净资产情况

2024年末，该基金净资产合计782,767,258.29元，相比2023年末的225,365,437.41元，增长了247.33%。期末可供分配利润A类为32,656,603.28元，C类为1,740,153.09元 。

投资策略与业绩表现：把握市场节奏但仍有差距

投资策略分析

2024年我国经济增速较2023年小幅放缓，债券市场走出牛市行情。该基金在运作中根据市场情况和负债情况灵活调整久期和杠杆水平。信用债投资持仓集中在中高等级，优选流动性好且收益率占优的个券；利率债投资适度加大比重，以交易策略增厚净值并控制波动。

业绩归因

尽管基金在投资策略上积极调整，但A类和C类份额净值增长率仍低于业绩比较基准收益率。可能原因在于，虽然基金在债券投资结构上进行了优化，但市场利率波动、信用利差变化等因素对基金净值产生了一定影响。例如，9月底一揽子政策出台引发债券市场调整，信用利差大幅走阔，对基金收益造成压力。

费用与成本：管理费等占比稳定

管理费用

2024年当期发生的基金应支付的管理费为816,126.19元，相比2023年10月24日 - 2023年12月31日的83,614.13元有所增加。基金的管理费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提 。

托管费用

2024年当期发生的基金应支付的托管费为204,031.59元，2023年10月24日 - 2023年12月31日为20,903.55元。托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提 。

销售服务费用

2024年销售服务费为178,983.46元，2023年10月24日 - 2023年12月31日为43,422.90元。A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.20% 。

投资组合：债券为主，信用等级有侧重

资产组合

期末基金资产组合中，固定收益投资占比96.93%，金额为845,833,521.37元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.39%，其他各项资产占2.68% 。

债券投资

从债券品种看，中期票据公允价值占比最高，为61.83%，金额483,990,139.07元；其次是企业短期融资券，占21.95%，金额171,784,075.35元。国家债券占2.18%，金融债券占13.13% 。

份额变动与持有人结构：份额大增，个人投资者为主

份额变动

2024年中欧稳丰90天持有债券A类期初份额107,636,253.75份，期末705,263,503.29份，总申购份额1,050,009,353.12份，总赎回份额452,382,103.58份；C类期初116,312,309.41份，期末39,671,246.64份，总申购份额133,683,431.35份，总赎回份额210,324,494.12份。整体基金份额从2023年末的223,948,563.16份增长至2024年末的744,934,749.93份，增长率达133.43%。

持有人结构

期末基金份额持有人户数为30,685户，其中A类29,763户，C类922户。机构投资者持有份额为0，个人投资者持有A类705,263,503.29份，占A类总份额100.00%；持有C类39,671,246.64份，占C类总份额100.00% 。

风险与展望：关注利率波动与信用风险

风险因素

该基金面临利率风险、信用风险等。利率上升25BP，2024年末资产净值预计减少3,025,506.34元；利率下降25BP，资产净值预计增加3,099,736.84元。信用风险方面，虽通过分散投资等方式控制，但仍需关注债券发行主体信用状况。

市场展望

管理人对2025年债券市场保持乐观态度，尤其是1 - 2月经过风险释放的短端具备配置价值。但需警惕通胀风险，关注宏观政策变化对债券市场的影响。

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